Un vaste éventail d’options de placement est offert dans le marché pour les Canadiens qui souhaitent faire une différence dans le monde. À RBC Investi-Clic, nous offrons des portefeuilles d’investissement responsable (IR) qui aident les investisseurs à atteindre leurs objectifs financiers tout en respectant leurs valeurs.

Les termes « investissement responsable », « investissement socialement responsable (ISR) » et « investissement d’impact » sont souvent confondus. En général, l’investissement responsable décrit les différentes façons dont les investisseurs peuvent utiliser leurs placements pour appuyer de bonnes pratiques en matière d’environnement, de société et de gouvernance. Voyons ce que signifient tous ces termes, l’approche que nous avons choisie pour les portefeuilles IR de RBC Investi-Clic ainsi que les raisons qui motivent nos décisions.

Qu’est-ce que l’investissement responsable?

L’investissement responsable fait généralement référence à un large éventail de démarches qui tiennent compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les critères environnementaux peuvent être liés aux émissions de carbone, à l’élimination des déchets ou à la gestion de l’eau; les critères sociaux peuvent inclure la santé et sécurité au travail, la gestion du personnel, la protection des renseignements personnels et la sécurité des données; et les critères liés à la gouvernance comprennent la transparence fiscale, la rémunération des dirigeants et l’éthique des affaires.

De façon générale, ces démarches comprennent ce qui suit :

• Intégration des critères ESG : La prise en compte des critères ESG est explicitement intégrée au processus de prise de décisions de placement, en plus des facteurs financiers traditionnels. Par exemple, une démarche d’intégration des critères ESG peut entraîner des placements dans des sociétés qui respectent mieux les critères ESG jugés importants dans leur secteur plutôt que dans d’autres sociétés du même groupe sectoriel.
• Investissement socialement responsable (ISR) : Les sociétés (ou les émetteurs dans le cas des obligations) figurent ou non sur une liste des placements potentiels en fonction d’un ensemble de valeurs défini. On dit souvent que cette méthode fait appel à des critères de tri négatif ou positif. Un tri négatif peut signifier l’exclusion de toutes les entreprises de certains secteurs (p. ex., pétrolier et gazier), alors qu’un tri positif pourrait favoriser les entreprises qui accordent une grande importance à l’énergie renouvelable, aux droits de la personne, aux logements sociaux, etc.
• Investissement d’impact : Les placements sont choisis selon la capacité de l’émetteur à générer un impact environnemental ou social mesurable et positif, tout en produisant divers niveaux de rendement financier. Par exemple, un investisseur qui adopte une stratégie d’investissement d’impact pourrait investir dans un projet de construction de logements pour les personnes à faible revenu ou à revenu moyen. L’avantage sociétal engendré par l’augmentation de l’offre de logements abordables pourrait être une mesure clé du rendement de l’investissement.

Quelle est l’approche de RBC Investi-Clic en matière d’investissement responsable?

La composition des portefeuilles d’investissement responsable de RBC Investi-Clic repose sur deux des stratégies décrites ci-dessus, soit l’intégration des critères ESG et l’investissement socialement responsable (ISR).

Notre équipe de conseillers en placements a choisi de bâtir nos portefeuilles IR avec les FNB avisés ESG iShares gérés par BlackRock Canada. Les portefeuilles qui comportent des placements dans des obligations gouvernementales mondiales utilisent le iShares Global Government Bond Index ETF (symbole XGGB).

Les FNB de nos portefeuilles sont d’abord évalués selon des critères ISR en excluant les entreprises liées au tabac, aux armements controversés, aux armes à feu civiles, de même que les entreprises visées par de graves allégations. Nous croyons que ces exclusions n’ont pas d’incidence importante sur la diversification des portefeuilles qui en découlent.

Une démarche avec intégration des critères ESG est ensuite utilisée pour évaluer les autres sociétés. Les FNB de nos portefeuilles IR sont conçus pour maximiser la pondération des sociétés dont la cote ESG est élevée, selon l’indice MSCI(Le site externe pour RBC s’ouvre dans une nouvelle fenêtre)¹ (ce lien mène à un site web dont le contenu est en anglais seulement), tout en conservant des caractéristiques de risque et de rendement semblables à celles des FNB utilisés dans nos portefeuilles standard. Donc, les portefeuilles d’investissement responsable de RBC Investi-Clic vous permettent d’investir selon vos valeurs, sans nécessairement sacrifier les rendements financiers.

Une démarche avec intégration des critères ESG peut également permettre de déceler des facteurs qui pourraient avoir une incidence positive ou négative sur les résultats financiers à long terme d’une entreprise. Les sociétés qui ont une bonne cote ESG pourraient enregistrer des résultats financiers favorables à long terme en ne se faisant pas imposer d’amendes et de pénalités grâce à leurs politiques de gestion des déchets (environnement), en acquérant des clients plus rapidement que leurs pairs grâce à leur meilleure gestion du personnel (social), et en bénéficiant d’une valorisation supérieure sur le marché grâce à l’importance qu’elles accordent à l’indépendance du conseil d’administration et à l’efficacité de la structure de direction (gouvernance).

Cela dit, l’intégration des critères ESG ne se limite pas à l’aspect financier. Elle peut avoir un impact positif dans la société en dirigeant une plus grande partie de l’argent investi vers les entreprises qui appliquent efficacement les critères ESG, au détriment de celles qui ne le font pas.

En quoi l’approche d’investissement responsable de RBC Investi-Clic est-elle différente de l’investissement socialement responsable?

Tout comme nos portefeuilles standard, les portefeuilles d’investissement responsable offerts par RBC Investi-Clic visent à maximiser le rendement des placements prévu pour chacun des niveaux de risque de nos portefeuilles. C’est pourquoi nous avons utilisé des éléments de l’investissement socialement responsable et de l’intégration des critères ESG lors de la conception de nos portefeuilles IR.

En choisissant soigneusement quelques secteurs à exclure et en orientant nos portefeuilles IR vers des sociétés dont la cote ESG est élevée, nos portefeuilles IR visent à conserver les caractéristiques de rendement, typiques du marché, de nos portefeuilles standard. Nous croyons que cette approche aide à trouver un juste équilibre entre la responsabilité sociale et le rendement à long terme.

En revanche, des démarches qui misent purement sur l’investissement socialement responsable pourraient entraîner l’exclusion de secteurs qui constituent une large part des marchés financiers en vertu de lignes directrices éthiques. Les rendements prévus à long terme des portefeuilles seront peut-être plus faibles, et les risques plus élevés, si une démarche axée sur l’ISR ne tient pas compte des rendements financiers futurs et des avantages de la diversification. De plus, la démarche d’ISR n’évalue généralement pas l’incidence éventuelle de la performance de l’équipe de direction d’une entreprise sur sa situation financière. Aussi, les critères moraux peuvent varier d’une personne à une autre, ce qui rend difficile l’élaboration d’un portefeuille d’ISR qui respecte les valeurs de tous.

Vous pouvez en savoir plus sur le processus adopté pour les portefeuilles d’investissement responsable RBC Investi-Clic ici (article: Présentation de la méthodologie employée en matière d’investissement responsable – Livre blanc).